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OPEC+会议意外“谈崩” 原油闪崩30%

2020-03-09 11:22:37 来源 : e公司官微

在因疫情引发市场避险情绪蔓延导致油价持续下跌的背景下,被市场寄予希望的OPEC+会议意外“谈崩”,沙特周末打响石油价格战,大幅下调原油售价。

洲际交易所(ICE)5月交割的布伦特原油期货价格一度下跌14.25美元,至31.02美元/桶,创1991年1月以来最大的日内跌幅。

具体来看,布伦特原油期货周一大幅跳空低开25%,盘中一度跌逾30%,遭受有史以来最激烈的抛售之一,油价上周已经出现了金融危机以来最大的跌幅。最低触及31.02美元/桶,为2016年2月中旬以来新低;WTI原油期货最低跌超27%至30.07美元/桶,目前跌幅缩窄至22%,报32.15美元/桶。

30美元/桶的石油是什么概念,看看下面这张图大家或许会有更直观的了解。

而高盛研报显示,下调二季度布伦特原油价格预期至30美元/桶,警告称“可能会跌至”20美元/桶左右。

“对市场而言,原油已成为比冠状病毒更大的问题,”Vital Knowledge创始人亚当-克里萨弗利(Adam Crisafulli)周日表示。他补充称:“如果布伦特原油价格继续下跌,标普500指数几乎不可能持续反弹。”

北京时间2020年3月6日晚间,第178届OPEC特殊大会以及OPEC与非OPEC联合会议结束,未就延长减产达成一致意见。此前达成的减产协议将于2020年3月底结束,结束后各国产量将不受减产协议约束。OPEC+自2016年联合减产以来,首次出现谈判破裂的情况。

而据最新报道,安信证券首席策略分析师陈果表示,在疫情之前,对A股市场的观点是中期看好的。目前,在方向性的判断方面没有变化。

全球市场暴跌

石油作为大宗商品之母,油价巨震引发资本市场大幅波动。

其中,上证指数低开1.56%,创业板指跌近2%。石油板块领跌,中国石油跌2.69%。截至发稿,上证指数跌逾2%。另外,数据显示,截至发稿,北上资金已净流出70亿.

3月9日,恒生指数开盘跌3.87%。“三桶油”大幅下挫,中国海洋石油跌超20%;中国石油股份开跌约10%,股价为2003年下半年以来最低。

这意味着该合约在隔夜交易的剩余时间内不能以较低的价格交易,不过交易价格可以达到或超过这一门槛。

周一早间,标准普尔500指数(S&P 500 Index)的期货下跌5%,触及上周五最后30秒计算价格下跌5%所触发的上限。

亚洲股市开盘低开低走,日经225指数失守20000点大关,盘初最大跌超4.6%,截至发稿,日经指数跌幅超过5%;韩国综合指数开盘跌破2000点关口,低开超3%;美国三大股指期货均跌超4%。

外汇市场,美元指数延续跌势,盘中一度跌近0.6%;欧元兑美元盘初曾涨近1%,逼近1.14整数关口;美元兑日元盘初跌最大跌超1.7%,且刷新2016年11月以来新低至103.53。

商品市场,现货黄金一度站上1700美元关口之上,最大涨幅为1.64%。

另外,澳大利亚股市周一开盘重挫,因为原油价格战威胁到本已因冠状病毒疫情升级而脆弱的全球经济。

随着原油价格下跌,标普/澳证200指数暴跌5.7%,是自2008年11月以来的最大跌幅。Beach Energy Ltd.在该基准指数中领跌,在悉尼早盘的交易中一度下跌23%。

美元指数延续跌势,盘中一度跌近0.6%;欧元兑美元盘初曾涨近1%,逼近1.14整数关口;美元兑日元盘初跌最大跌超1.7%,且刷新2016年11月以来新低至103.53。

美国十年期国债收益率首次跌破0.5%,美国十年期国债收益率首次跌破1%。

油价下跌对行业影响如何

从逻辑上看,油价下跌一定程度表示全球投资者对宏观经济前景看法较为暗淡。不过,对部分行业而言,油价下跌会降低其成本,一定程度上构成利好。

油价的下调,直接降低航空、物流等行业成本。此外,低油价下,炼化行业成本也会有一定削减。

华泰证券指出,由于供需预期恶化,近期原油价格持续下跌。作为化工品价格中枢,油价走弱对大部分化工子行业影响负面,化工品价格短期或承压,中期来看利好部分需求预期向好或平稳的偏下游子行业,如改性塑料、涂料、助剂等。

国金证券指出,国家能源安全背景下油服行业逻辑不变,持续看好中国油服行业未来2-3年发展。精选具全球竞争力优质龙头,重点看好页岩气压裂设备。重点推荐杰瑞股份、中海油服、海油工程;关注石化机械、石化油服等。

中信建投认为,海外冲击不改A股配置价值。预计欧美两大经济体不会采用“休克疗法”,海外经济压力最大在今年二季度,对应国内外需压力仍在政策可对冲范围。财政政策依然是助力基本面“填坑”的重要看点,预计其中基建是最重要的主线,消费回补和减税降费政策也会接力。

流动性整体宽松的环境下,政策支持基本面“填坑”是市场的核心驱动,海外冲击影响国内市场情绪,但3月依然是A股全年绝佳的配置窗口;预计疫情退潮后,产业资本入场和基本面回补驱动的今年第二轮上涨将在二季度启动。配置上,基建和科技是全年主线:一方面,建议新旧基建两手抓,并新增梳理了“新基建”组合;另一方面,科技板块会继续分化,其中科技白马后续调整空间有限,建议继续坚持配置。

未来油价怎么看

从各个机构的态度上来看,市场目前悲观情绪极其浓重,这也是价格长时间维持弱势的主要原因。截至目前,各个机构分别对原油需求以及未来的前景进行了预测,所有机构都一致认为原油需求将会大幅下降,下降幅度甚至会超过2008年金融危机。

光大证券指出,回顾2003年的SARS,当时的疫情严重冲击了原油的需求。中国是重灾区,其中受冲击最大的是航煤,5、6月份同比下降了37%,接下来是汽油,在5、6月份下降了将近7%。新冠肺炎的传染性目前来看比SARS更强,其在全球的蔓延将严重影响原油的需求。

根据IEA发布的2月份月报,预计2020年全球石油日均需求增加量下调36.5万桶至82.5万桶,为2010年以来最低增幅。OPEC组织已经下调今年全球需求的增速为48万桶/天。如果新冠肺炎的疫情得不到有效的控制,2020年全球原油需求负增长也有可能性。

国际投行同样看淡油价。高盛预计,今年全球原油需求将下跌15万桶/日,成为首家预计2020年全球原油需求将出现萎缩的华尔街大型银行。

摩根士丹利将2020年原油需求增速预期从80万桶/日下调至50万桶/日。将第二季度WTI原油和布伦特原油价格预期下调2.5美元/桶。

不少机构已大幅调低油价的预估。高盛预计如果事件持续,今年2-3季度油价可能将暴跌至30美元/桶,并有可能触及的20美元/桶的关键关口。

高盛分析指出,油价暴跌不仅仅将影响大宗商品市场,对美国页岩油市场也影响巨大:美国页岩油生产商是高收益债券市场的重要组成部分,占整个市场的10%;如果其信贷状况继续恶化,将不可避免对美股乃至整个金融系统稳定性造成冲击。

机构认为,认为短期原油市场若要出现比较积极的变化,至少需要看到两个拐点中的一个:一是海外疫情的新增病例人数趋势性下行;二是OPEC+减产联盟重新延期此前的减产协议,当然如果能够扩大减产协议更好。从中期来看,疫情终将过去,最终原油价格还是将回到原先的供需轨道上来,Brent油价处于60美元/桶以下难以持续。

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